国海证券指出，今年以来TMT板块呈现出“一枝独秀”的特征，通信、计算机、传媒超额收益皆在30%以上，市场围绕强产业趋势交易的特征明显，宏观环境上也与典型的成长牛年份（2013年、2019年）较为类似，大涨之后对后续TMT空间的判断尤为关键。参考过去三轮新兴产业的崛起趋势以及细分领域空间增速来看，当前AI主导的产业趋势类似于2010-2015年的互联网产业周期，TMT相关产业有望从多点开花逐步发展至AI的全面渗透，我们预计中国AIGC商业应用规模2022-2025年CAGR有望达到50%。细分赛道未来几年预计增速低于移动互联网，同智能手机和新能源车增速更为接近。维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上是找机会的格局。

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